澳超惠灵顿对墨尔本胜利:新股米奧蘭特300795行業分析

2019-10-09 21:26:10來源:瞄股網作者:小思

墨尔本胜利球员名单 www.etdyad.com.cn   10月10日又有一只新股上市申購了,米奧蘭特此次發行總數2504.1萬股,網上發行1001.64萬股,發行市盈率22.99倍,申購代碼為:300795,申購價格:14.27元,單一帳戶申購上限1萬股,申購數量500股整數倍。

  公司簡介

  米奧蘭特是以從事境外自主辦展為核心的會展服務供應商,為中國企業提供布局全球,特別是“一帶一路”地區的自主品牌展覽營銷平臺、中國商品采購服務中心、中國商品LCD分撥中心、米奧中小科技產業園四大線下服務網絡和在線數字展覽形成的跨境貿易投資促進綜合服務平臺。米奧蘭特全球員工數量超過500名(截至2018年底),在迪拜、安曼、北京、上海、杭州、深圳、廣州、嘉興等地設立專業的服務團隊,擁有了中國貿易博覽會、SilkExpo(中國國際絲綢博覽會)二大系列展會。是中國在境外舉辦自主展會最多、規模最大、體系最全的會展服務企業。

  行業分析

  上游:上游環節屬于為會展組織實施提供服務階段,主體包括會展場館租賃方以及會展配套服務機構;

  下游:下游環節包括會展的代理合作機構、參展企業和參展觀眾。在招展招商方面,一般存在直銷、經銷和代銷三種模式。

  行業情況:

  1、市場基本情況

  (1)國內市場整體情況;

  2013-2017 年,我國國內生產總值及增長率情況如下:


  (2)安徽省內區域市場情況

  根據《安徽省“十三五”綜合交通運輸體系發展規劃》和《安徽省交通運輸“十三五”發展規劃》,“十二五”期間,全省公路建設完成投資 2,571 億元,是“十一五”的 2.4 倍。

  2、市場需求情況

  (1)公路基礎設施投資規模穩步增長,國內市場需求持續增加

  根據《“十三五”現代綜合交通運輸體系發展規劃》,整個“十三五”期間,將進一步完善高速公路網絡,推進普通國道提質改造,合理引導普通省道發展;到2020 年,公路通車里程將由 2015 年的 458 萬公里增加至 500 萬公里,高速公路建成里程將由 2015 年的 12.4 萬公里增加至 15 萬公里。

  (2)安徽省內交通基礎設施供給總量不足,基礎設施結構亟需優化

  根據《安徽省交通運輸“十三五”發展規劃》,“十二五”期末,安徽省高速公路密度為3.16 公里/百平方公里、0.9 公里/萬人,比中部地區六省平均水平分別低4.0%和 21.9%。全省尚有 4 個縣未通高速;普通國省道一級公路網絡尚處于加速推進階段,存在省到市、市到市、市到縣之間一級公路連通度不足、長距離連續性一級公路通道少等問題。

  (3)新興城鎮化建設逐步深入,推進市政基礎設施建設不斷發展

  根據《住房和城鄉建設事業“十三五”規劃綱要》,到 2020 年,城市建成區平均路網密度提高到 8 公里/平方公里,進一步完善城市道路網絡系統,構建骨干路網,加快支路網、微循環及停車場建設,提高路網密度,保證交通的安全性和暢通性。

  行業利潤水平的變動趨勢及變動原因

  建筑業整體利潤水平從 2000 至 2014 年均保持著較快增長,由 2000 年的192.06 億元增至 2014 年的 6,407.13 億元,年復合增長率為 28.47%;2014 年以來,隨著我國經濟發展進入“新常態”,2014、2015、2016 年和 2017 年建筑業企業利潤總額分別為 6,407.13 億元、6,451.23 億元、6,986.05 億元和7,491.78 億元,年復合增長率為 5.35%。

  財務狀況

  16-19年半年度,公司營收依次錄得3.33億、4.21億、4.37億和1.69億,分別同比增長20.39%、26.48%、3.72%和6.67%??鄯薔煥笠來溫嫉?.35億、0.52億、0.62億和0.16億,分別同比增長-25.50%、49.10%、18.46%和9.10%。

  報告期內,公司境外會展業務收入逐年上升,收入占比分別為98.26%、98.35%、98.63%。境外會展業務收入中自辦展收入占比的變化體現了公司發展戰略調整、業務質量優化的軌跡,業務重心從境外展代理轉移到擁有“自主品牌、自主產權、自主運營”的境外自辦展,公司由此從會展代理轉型為會展主辦,公司核心能力形成,市場競爭優勢明顯。

  近幾年毛利率呈上行趨勢,依次為40.30%、39.98%、44.10%和45.24%。

  費用方面。銷售費用18年0.84億,同比增長8.64%;管理費用0.26億,同比增長20.85%;財務費用-0.04億,基數并不大。

  ROE方面。16-18年依次錄得19.13%、26.12%和31.80%。上行趨勢主要受凈利率影響。

  資產方面。18年應收賬款、應收票據合計0.03億,基數并不大。負債方面。應付賬款、應付票據合計0.12億,同比增長%。

  公司現金流并不穩定,報告期經營活動現金凈流量依次為0.51億、0.65億、0.57億和0.08億。18年及當期均低于凈利潤。

  截止2019年6月末,公司賬面貨幣資金2.13億,無任何借款。

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