墨尔本胜利队实力:科达转债754660申购价值一览

2020-03-09 09:34:05来源:瞄股网作者:小思

墨尔本胜利球员名单 www.etdyad.com.cn   苏州科达可转债3月9日(周一)打新申购,沪市转债,若持有正股,可进行配售(每976股可配一手转债)。

  转债基本信息

  1,科达转债113569,苏州科达603660,规模:5.16亿,2020-03-09申购,申购代码754660

  2,转股价格 14.88元, 当前价格 14.89元, 转股价值 100.07,评级:AA-

  3,债券期限:2020 年 3 月 9 日至 2026 年 3 月 8 日

  4,票面利率:第一年为 0.4%、第二年为 0.8%、第三年为 1%、第四年为 1.5%、第五年 为 2%、第六年为 3%

  5,转股期限:自可转债发行结束之日满六个月后的第一个交易日起至可转债到期日止

  6,到期赎回:到期后五个交易日内,公司将按债券面值的 115%(含最后一期利息)的价格赎回

  基本面

  正股基本面尚可,估值略偏高。近年来业绩快速增长,毛利率有所下滑,现金流紧张。因研发投入加大,2019年三季报净利润同比下降88.83%,营收增速11.87%。

  公司主营网络视讯系统技术的研发以及相关产品的生产和销售业务,是国内领先的视频应用综合服务商,业务涵盖视频会议与视频监控两大技术领域??突Ф辔旆ê徒煌?a href='http://www.etdyad.com.cn/gupiao/7519'>教育等部门。公司产品在两会、上合峰会等国家级的活动保障工作中发挥了重要作用。

  视频监控领域市场规模大,发展前景广阔,公司在行业内毛利率领先,有一定竞争力,由于客户的特殊性,产品的不可替代性较强。此外,公司通过人工智能、大数据等技术发展,不断在视频会议、云计算上增加投入,由于疫情,远程办公所带来的产品需求大幅增长,未来或将成为新的利润增长点。

  转债募投项目分析

  本次可转债发行规模为5.16亿元,扣除发行费用后全部用于视频人工智能产业化项目、云视讯产业化项目、营销网络建设项目以及流动资金的补充。

  1)视频人工智能产业化项目。该项目拟通过建设人工智能深度学习训练平台、高性能运算中心、视频图像数据库以及研发实验室,提升公司在人工智能领域的算法技术和图像大数据积累,提升感知型摄像机、智能分析平台以及云存储等视频应用产品的市场渗透率,面向市场推广销售。本项目产品主要为感知型摄像机、智能分析平台以及云存储产品,是在公司原有产品上的技术升级,项目建设期预计为24个月。

  2)云视讯产业化项目,该项目拟通过建设云计算中心、云服务中心和研发实验室,提升公司在云计算领域的技术积累,对云视讯平台、云视讯终端等云视讯产品、应用及服务进行全面升级,提升云视讯产品销售规模。产品主要为云视讯平台和云视讯终端,是在公司原有产品上的技术升级,项目建设期预计为24个月。

  3)营销网络建设项目,该项目拟在公司现有营销网络的基础上新增45个二级办事处,翻新升级部分省级分公司共20个,建设2个大型展厅。本项目的实施将有助于公司营销网络向各地级市辐射,增强对重点区域、重点行业用户的营销力量,提升公司品牌的知名度和影响力,最终提升公司的市场占有率和整体实力。

  申购建议

  公司业务属于比较受市场欢迎的类型,尤其是受疫情影响,学校及企事业单位对线上视频业务的需求猛增,股价近期涨幅也不错。转债方面,评级略低,票面利率较高,目前转股价值100.07元。根据公司质地和转债条款,预计转债上市破发概率较小,故给予科达转债推荐申购建议。

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